《国家队》买！牛市进入新阶段

来源：《证券市场周刊》 随着A股市场进入震荡整理期，大家又开始质疑牛市能否延续，但在笔者看来，牛市的趋势仍在。当然，A股牛市只是稍微依赖技术指标的支撑，仍然需要依靠真金白银的投资。据笔者观察，包括“国家队”、“超级牛三”在内的各类大型基金仍在有序进入A股市场，这意味着A股看涨走势的基础依然存在。除了这些之外，大家应该还对这些资金重仓的股票感兴趣。因此，笔者结合他们重仓的最新情况，希望对大家的投资有所裨益。牛市进入第三阶段。目前，上证指数站上3900点上方。距离牛市起点4000点不远也不近。毕竟距离8月25日（10月21日，下同）调整已经过去快两个月了。不过，笔者对接下来的趋势还是相当乐观的。震荡整合期启动以来，上证指数依然保持上涨趋势，期内累计涨幅2.37%。牛市趋势依然存在（见图1）。更重要的是，根据以往的经验，主流牛市模型包括三期、四期和五期。第四期为第一次下降初期：政策利好和资本流入推动估值回升，但创收效应有限；第二次快速增长期：经济复苏预期增强，主要资产带动增长，交易活跃度增加；震荡崛起第三期：RO行业加速，低价值品种增多，波动加剧；第四次泡沫高峰期：估值偏离基本面，投机盛行，风险累积。从目前来看，A股市场经历了政策利好、资金流入的第一阶段（9.24行情）和快速上涨的第二阶段（4月7日至8月25日涨幅超过16%），目前正处于板块加速轮动的第三阶段。投资机会方面，科技股和有色股仍是主要关注点。对此，多次准确判断市场要点的卞惠宗近期也明确表示，中期推动A股科技板块上涨的基本逻辑没有改变。 “看“十五五”，如果说“十四五”是要建立创新驱动、双循环驱动的格局，那么“十四五”“十五五”规划是构建以“新生产力”为核心的现代产业体系。同时，面对百年未有之根本性变革的加速演进，十五年规划涉及的领域将更倾向于‘硬技术’的系统应用。”卞惠宗表示。同时，卞惠宗在近期视频中详细分享了光通信技术，并列举了多个关键案例。张建平经常出手。在A股市场持续上涨的同时， 知名投资者仍在买入，尤其是拥有科技股和有色股两条主线的公司。最典型的就是为“汉王”寒武纪-U加仓的“张联盟盟主”张建平。寒武纪U是人工智能芯片领域的领先公司。受益于人工智能的快速发展，该公司不仅出现了收入损失，而且业绩也实现快速增长。由此，公司股价持续上涨，一度超过贵州茅台，成为A股最贵股票。今年三季度期间，寒武纪U前十大流通股股东多数发生换仓，不同程度减持公司股份，主要是为了套现。张建平是叛逆者之一，其持有的公司股票数量增加了32万股（见图2）。与此同时，张建平还巨资入股有色股华友钴业，以12.19亿元的持股成为该公司第五大股东（见图3）。此外，“超级牛三”徐开东等人也做出了相关安排，继续重仓或增持开采金陵仓位等（见表1）。除了“超级牛三”，“国家队”跨野猪加仓d.第三季度，“国家队”也大量买入股份。据笔者分析，“国家队”基金31次出现在上市公司前十大股东名单中。其中，持股数量增加14次，占比近50%，持仓不变12次，持股数量减少5次。其中，也不乏拥有科技股和有色股两条主线的公司。例如，目前全国社保基金1104增持股数最多的神火股份，达到1850万股，公司主营业务为铝制品、煤炭、发电的制造、加工和销售；又如金陵矿业，徐开东继续重仓。还获得全国社保基金422重仓，持股数量增加8.81股较上期增加400万股。此外，加入“国家队”位置的科技股还包括萤石网络、科源智慧等。